No mundo de hoje, as oportunidades de investimento não estão geograficamente confinadas. A maioria dos investidores fica fascinada com os relatórios de economias em desenvolvimento e crescimento próspero em várias nações em todo o mundo e deseja participar quando se trata de investir em várias delas.
A inflação excessiva e as mudanças nas taxas de câmbio também podem arruinar o investimento do investidor. Se os investidores estiverem prontos para enfrentar os benefícios e os riscos de investir globalmente, há muitas maneiras de se apresentarem ao mercado externo. Eles são GDRs e FCCBs.
GDR vs FCCB
A diferença entre GDR e FCCB é que GDR são instrumentos patrimoniais na forma de certificados de depósito que são criados pelo Banco Depositário Internacional fora do país nacional e emitidos para investidores estrangeiros. Visto que os FCCBs são instrumentos de dívida conversíveis que ajudam as empresas a levantar fundos em países estrangeiros, emitindo moedas diferentes do país de origem do emissor.
Tabela de comparação entre GDR e FCCB (na forma tabular)
| Parâmetro de Comparação | GDR | FCCB |
|---|---|---|
| Significado | Global Depository Receipts é um instrumento emitido por um banco depositário fora do país nacional na forma de um recibo de depósito ou certificado. | Títulos conversíveis em moeda estrangeira são títulos fornecidos por uma empresa indiana em moeda estrangeira que podem ser convertidos em ações ou recibos de depósito. |
| Dívida / capital próprio | O GDR é um capital social que representa os fundos dos acionistas. | De acordo com o FCCB, os investidores têm uma alternativa quando se trata de transformar os títulos em ações ou recibos de depósito, uma vez que é um instrumento de quase dívida. Se os investidores optarem por manter os títulos como estão, em vez de alterá-los, a empresa pode garantir os pagamentos aos detentores dos títulos. |
| Modo de tratamento | O GDR é considerado um Investimento Estrangeiro Direto. | O FCCB é considerado um empréstimo comercial externo. |
| Imposto sobre dividendos / juros | Os detentores de GDRs recebem dividendos dos bancos depositários. Os detentores de GDRs não são responsáveis pelo pagamento de qualquer imposto sobre esses dividendos. | Os titulares do FCCB recebem juros das empresas indianas. Os titulares do FCCB são responsáveis pelo pagamento de impostos sobre esses juros atribuídos pelas empresas. |
| Diluição | Sob GDR ocorre diluição imediata. | Isso evita o risco de diluição do patrimônio, uma vez que ocorreria apenas quando o FCCB convertesse sua dívida em patrimônio. |
O que é GDR?
Um Global Depository Receipt (GDR) é um nome geral dado a um instrumento negociável (que consiste em uma ou mais ações adicionais e títulos conversíveis) emitido no exterior por uma empresa nacional, com a ajuda de um Banco Depositário Overseas, para residentes / investidores externos o território nacional para angariar fundos no país de origem. Ambas as empresas emitem as ações somente após concordarem com a lei. Além disso, ao emitir ações em um país estrangeiro, uma empresa pode levantar fundos em moeda estrangeira.
Características do GDR:
- Como os Global Depository Receipts são instrumentos negociados em bolsa para vários países, eles podem ser negociados em diversas bolsas de valores ao mesmo tempo.
- Os certificados GDR podem consistir em várias ações, variando de uma mera casa decimal a um número inteiro grande, dependendo dos investidores. Um GDR, em geral, pode conter até apenas dez compartilhamentos.
- O preço do GDR é construído com base no custo dos títulos, um pouco mais alto no que diz respeito aos custos de negociação e assim por diante, para que o negociador / intermediário / corretor possa ter lucro e a demanda e oferta no mercado de ações.
Vantagens:
- Quando os investidores compram ações na forma de GDRs de empresas estrangeiras, eles não são obrigados a pagar qualquer tipo de imposto. Conseqüentemente, o GDR economiza os impostos de um investidor.
- Os GDRs proporcionam às empresas amplo acesso a investimentos no exterior por meio de um método comparativamente fácil e também ajudam as empresas a aumentar sua perceptibilidade ao emitir GDRs em vários países.
- Os investidores não residentes consideram a negociação muito relativamente simples, uma vez que os Global Depository Receipts podem ser facilmente transferidos de uma pessoa para outra sem a necessidade de documentação pesada como alguns outros títulos.
Desvantagens:
- Os recibos do depósito global são investidos em todo o mundo e esses investidores são responsáveis por seguir as diretrizes de vários gerentes comerciais. É necessário seguir essas diretrizes para um pequeno erro que pode levar a consequências graves.
- Os Global Depository Receipts estão expostos ao risco de variações nas taxas de câmbio. A inflação no valor do dinheiro estrangeiro pode resultar em perda para o detentor dessas ações.
- Uma vez que os pequenos investidores podem não ser capazes de obter os benefícios de menores custos de transação emitindo vários números de ações em cada recibo de depósito, nesta situação, é benéfico para os investidores pessoa física de alto patrimônio líquido (HNI), pois eles podem investir grandes quantias e emitir vários compartilhamentos no GDR.
O que é FCCB?
O FCCB (obrigações convertíveis em moeda estrangeira) é um título fornecido aos obrigacionistas por empresas, em moedas não idênticas às suas. Esses títulos são conversíveis em ações imediatamente após a emissão ou vencimento pelos investidores. O prazo do FCCB é de 5 anos.
Principais características do FCCB:
- O FCCB faz os pagamentos do principal até um determinado período de tempo após o qual, como qualquer outra forma de título, esses títulos são convertidos em ações.
- Outra característica muito importante do FCCB são os títulos conversíveis que fornecem ao titular o direito de converter o FCCB em um recibo de depósito ou patrimônio após um determinado período.
- Os FCCBs são tipos especiais de títulos que podem ser trocados no mercado de ações.
Vantagens:
- O principal guia / instrui o FCCB aos novos mercados para comprar ou vender títulos no mercado de ações, o que resulta sucessivamente em empresas ganhando uma grande quantidade de dinheiro fora do país de origem.
- Se a conversão de títulos em ações e recibos de depósito não acabar sendo benéfica para os detentores de títulos, eles desfrutam do benefício de pagamentos garantidos sobre esses títulos
- A diluição da empresa é considerada menor, uma vez que a conversão do FCCB em patrimônio líquido ocorre a um preço que já é determinado no momento em que a empresa emite esses títulos aos investidores e geralmente são um prêmio.
Desvantagens:
- Se a empresa não está indo tão bem no mercado e os preços das ações se depreciam, os detentores dos títulos não podem converter o título em ações. Em uma posição tão conturbada, a empresa poderia enfrentar o ônus de pagar juros e amortizações do principal aos detentores de títulos. Portanto, os FCCBs são adequados apenas em um mercado em alta e não em um mercado em baixa.
- Uma vez que os FCCBs são instrumentos de quase dívida, às vezes os títulos permanecem como uma dívida e não acabam sendo convertidos em ações ou um recibo de depósito. Isso aparece no lado do passivo do balanço da empresa e é mostrado como dívida até a conversão.
- Uma queda no valor da rúpia em relação a uma moeda estrangeira pode tornar onerosos os juros e o reembolso do principal, o que pode acabar sendo uma despesa enorme para as empresas.
Principais diferenças entre GDR e FCCB
Conclusão
Nossa economia mundial oferece muitas oportunidades quando se trata de investir em ações estrangeiras. Investir no mercado externo permitirá que os investidores ampliem suas perspectivas de investimentos. Os negócios ocorrem globalmente e independentemente da abundância de oportunidades de investimento no próprio país de um investidor, a chance de se envolver e investir em economias em desenvolvimento além da sua atrai esses investidores.
Para acessar investidores em mercados de ações fora de seu país de origem, métodos como GDR e FCCB podem ser usados como uma fonte de captação de investimentos estrangeiros. Este artigo consiste nas diferenças entre os dois métodos de emissão de valores mobiliários e aborda cada um deles detalhadamente. Ele dá uma ideia de como os FCCBs são úteis quando se trata de impulsionar o progresso econômico do país devido à disponibilidade de mais dinheiro na forma de moeda estrangeira. No entanto, essa técnica também tem suas desvantagens quando se trata de depreciação repentina dos preços das ações e assim por diante.
Também nos dá uma ideia clara de como os GDRs se tornaram uma das abordagens extremamente essenciais, caras e universalmente conhecidas para aumentar os fundos das bolsas de valores estrangeiras. Além disso, dá-nos uma ideia de como fornece benefícios não apenas ao aceder a empresas nativas nos mercados estrangeiros, mas também dá aos investidores não residentes a oportunidade de investir em empresas locais.
