Existe alguma diferença fundamental entre ações e títulos. Essas diferenças definem a forma como a classe do ativo funciona e como o retorno é gerado. Os rendimentos até o vencimento e os rendimentos atuais são as duas formas diferentes de obter retornos de títulos. Dependendo do tipo de título adquirido, os retornos variam.
YTM vs rendimento atual
A principal diferença entre o YTM e o rendimento atual é que o YTM é o resultado gerado após o vencimento do título. É a taxa de retorno que uma pessoa receberá após o período de maturação do título. O rendimento atual, por outro lado, é a taxa de retorno produzida no momento atual.
O rendimento até o vencimento ou YTM é a taxa de retorno que uma pessoa receberá após o período de maturação de um título. Cada título é comprado em um período de maturação e, dependendo do tipo de título, pode variar de alguns meses a alguns anos. Assim, o retorno total gerado após o período de maturação é o Rendimento à Maturidade.
O rendimento atual é a taxa de retorno obtida no momento em que o título é vendido. O valor do rendimento atual é usado como um meio de avaliar o preço atual do título no mercado e a taxa anual de retorno do título.
Tabela de comparação entre YTM e rendimento atual
| Parâmetros de comparação | YTM | Rendimento atual |
| Definição | O rendimento até o vencimento é a taxa de retorno obtida após o período de vencimento do título | O rendimento atual é o retorno gerado no momento atual, quando o título é vendido |
| Objetivo | Ele determina o retorno total do investimento para o título | É usado como uma medida para avaliar a relação entre o preço de mercado atual do título e o retorno anual |
| Cálculo | Existem muitos parâmetros usados para calcular o YTM, como o rendimento atual, o lucro do negócio, etc. | O rendimento atual é calculado dividindo o pagamento de juros anual do título pelo preço de mercado atual do título |
| Compra de títulos | Se um título é comprado com um desconto em relação ao valor real, o YTM aumenta | Se um título é comprado com desconto, o valor atual diminui |
| Reinvestimento | Os riscos de reinvestimento dependem do YTM do período de maturidade anterior | Os riscos de reinvestimento não são contabilizados no rendimento atual |
O que é YTM?
O rendimento até o vencimento (YTM) é a taxa de retorno de um título obtido após o período de vencimento do título. Ele determina o retorno total do investimento do título, gerado após o período de vencimento do título. YTM, rendimento do livro, rendimento de resgate, todos significam o mesmo. É um valor teórico associado a um título, que é uma taxa interna de retorno obtida por um investidor após o vencimento do título.
As medições de rendimento são feitas considerando alguns pressupostos como o título é mantido até o vencimento, todos os pagamentos de investimento são feitos dentro do cronograma e que os retornos recebidos serão reinvestidos no título no próximo mandato. Muitos parâmetros são levados em consideração ao determinar o valor real do título. Mas a fórmula geral que pode ser usada para calcular YTM é a seguinte:
YTM = {Pagamento de Juros Anual) + [(Valor de Face - Valor Atual do título) / Período de vencimento restante]} / [(Valor do Título + Preço Atual) / 2]
Isso dá uma estimativa justa do valor do título. Embora o valor seja teórico, como os títulos costumam ter uma inclinação lenta de valor, o valor é confiável e muito próximo do valor prático.
Qual é o rendimento atual?
O rendimento atual de um título é o valor que é retornado pelo título no momento atual quando o título é vendido. É o preço do título que o mercado está pronto a pagar para comprá-lo. O rendimento atual é usado como uma medida para avaliar a relação entre o preço de mercado atual do título e o retorno anual do título.
Os preços dos títulos se movem em oposição às taxas de juros e, portanto, os preços diminuem quando as taxas de juros aumentam. Assim, quando os juros fornecidos por um vínculo no mercado forem maiores, o preço atual do vínculo diminuirá. Assim, para vender o título, o preço atual deve ser feito de forma que equilibre com a taxa de juros para obter um melhor rendimento atual. Uma fórmula simples é usada para calcular o rendimento atual de um título.
O rendimento atual do título é obtido dividindo o pagamento de juros anual do título pelo preço de mercado atual do título. O preço de compra de um título afeta o rendimento atual. Se um título for comprado a uma taxa de desconto em relação ao valor real de mercado, o rendimento atual diminuirá.
Principais diferenças entre YTM e rendimento atual
- YTM é a taxa de retorno obtida após o vencimento de um título. O rendimento atual é o retorno atual obtido quando o título é vendido.
- YTM determina o retorno total do investimento do título. O rendimento atual é usado como uma medida para avaliar a relação entre a taxa de mercado atual e o retorno anual.
- Existem muitos parâmetros usados para calcular o YTM de um título e a corrente é um dos parâmetros. O rendimento atual é calculado dividindo os juros anuais pelo preço atual do título.
- O YTM aumenta se um título for comprado com um desconto em relação ao valor real. O rendimento atual aumenta se o título for comprado com um valor premium.
- Os riscos de reinvestimento dependem do YTM do mandato anterior. Reinvestimento não é contabilizado no Rendimento Atual.
Conclusão
Títulos e ações têm diferenças fundamentais na maneira como funcionam. Ambas são classes de ativos, mas o método de geração de fundos é diferente.
Títulos são geralmente emitidos por agências governamentais e subsidiárias de propriedade do governo. Cada título tem um período de maturidade que pode variar de alguns meses a alguns anos.
O período de vencimento é o tempo que o título levará para gerar o rendimento contábil teórico, conhecido como Yield on Maturity (YTM).
Por outro lado, o Rendimento Atual é o rendimento que será obtido com a venda do título neste momento.
