Existem vários mecanismos pelos quais as empresas podem levantar capital. Os certificados de depósito são um deles. Verdade seja dita, estes são provavelmente os instrumentos mais convenientes de arrecadar fundos de investidores internacionais para empresas.
Os investidores, por outro lado, têm a rara oportunidade de diversificar seu portfólio comprando ações de empresas estrangeiras e também utilizando sua moeda nacional.
Idealmente, os recibos de depósito são de dois tipos. Global Depository Receipt ou GDR é um deles.
Definição
Até agora, seu propósito fundamental está em causa; um Global Depository Receipt é muito semelhante a um American Depository Receipt. Os GDRs são principalmente instrumentos negociáveis que permitem aos investidores em mais de um país adquirir ações de uma empresa estrangeira.
A diferença crítica entre um GDR e um ADR é que o último é emitido por um banco americano e é específico para os mercados de ações americanos. Em contraste, o primeiro é emitido pelas agências no exterior de um banco internacional e é negociado em vários países.
É exatamente por isso que os Global Depository Receipts também são conhecidos como International Depository Receipts.
Como funciona o Global Depository Receipt?
Para a emissão de um GDR, uma empresa se associa a um banco internacional. O banco então faz um acordo de custódia com o custodiante doméstico da empresa em questão. De acordo com as instruções do custodiante doméstico, o banco depositário internacional emite ações para investidores estrangeiros.
As denominações usadas para GDRs geralmente tendem a ser dólares americanos ou euros. Quando euros são usados como moeda normalizada para GDRs, a nomenclatura muda de GDR para EDR.
Todo esse processo é realizado de acordo com um rígido conjunto de diretrizes, e os preços do GDR têm como premissa os valores das ações subjacentes. No entanto, a negociação e a liquidação dos GDRs são feitas independentemente dos títulos subjacentes.
Características importantes do Global Depository Receipt
A seguir estão alguns recursos importantes do GDR:
- Eles podem ser negociados no mercado interno, como quaisquer outros instrumentos de valores mobiliários.
- Na Índia, as empresas com robusta saúde financeira por três anos consecutivos podem acessar os mercados globais por meio de GDRs. No entanto, eles precisam obter autorizações do Conselho de Promoção de Investimentos Estrangeiros (FIPB) e do Ministério das Finanças.
- Estes são emitidos para investidores interessados em todos os países devido à sua capacidade de serem denominados como vários tipos de moedas convertíveis gratuitas.
- O titular do GDR tem direito a bônus e dividendos relacionados ao valor dos títulos subjacentes ao GDR.
- Embora o GDR possa ser denominado em qualquer moeda conversível, a denominação das ações subjacentes ao GDR é baseada na moeda local do emissor do GDR.
- O detentor do GDR tem o direito de vender o GDR por meio de um custodiante local, convertendo-o em ações.
Vantagens do Global Depository Receipt
Os GDRs trazem vários benefícios para os investidores e também para as empresas emissoras. A tabela a seguir tornará essa afirmação mais perceptível para você.
| Emissora | Investidores |
| Os GDRs permitem que as empresas tenham acesso a mercados internacionais com custo mínimo. | 1. Os GDRs são mais transparentes e fáceis de rastrear, pois a participação dos concorrentes pode ser comparada. |
| Eles ajudam a aumentar a visibilidade de uma empresa no mercado global. | 2. A venda de GDRs ajuda os investidores a obter capital. |
| Ajuda a aumentar as reservas de capital das empresas, à medida que mais e mais investidores estrangeiros compram GDRs. | 3. Eles ajudam na diversificação de um portfólio. |
Desvantagens do Global Depository Receipt
Embora os GDRs beneficiem tanto os emissores quanto os investidores, eles têm algumas desvantagens significativas:
- A emissão de GDRs implica o cumprimento de alguns regulamentos rígidos, contrariando os quais a empresa pode vir a sofrer graves repercussões.
- Os dividendos gerados pelos GDRs são pagos na moeda local do país, que está sujeita às turbulências do mercado cambial.
- Principalmente, os indivíduos com alto patrimônio líquido se beneficiam dos GDRs, pois eles são caros.
- Não há disposições para direitos de voto em GDRs.
