O rendimento do título e o rendimento até o vencimento parecem bastante semelhantes, mas são diferentes na vida real. Apesar de vir de um histórico de rendimento em uma estrutura de títulos, os dois termos diferem muito. O rendimento do título e o rendimento até o vencimento são dois aspectos diferentes de um título emitido para um detentor de títulos.
Rendimento do título vs rendimento até o vencimento
A diferença entre o rendimento do título e o rendimento até o vencimento é que o rendimento até o vencimento é a versão estendida do rendimento do título. O rendimento do título é a soma dos pagamentos de juros e dividendos, calculado anualmente. Resumindo, o rendimento de um título mostra a receita anual do investimento, enquanto o rendimento até o vencimento é o rendimento total previsto de um título até a data de vencimento.
O rendimento do título, ou comumente conhecido como rendimento, designa o retorno da receita do título. Resumindo, o rendimento de um título é calculado dividindo-se o valor do cupom (juros) pelo preço. Isso mostra que o rendimento de um título é proporcional ao preço. Se o preço mudar, o rendimento do título também muda.
O rendimento até o vencimento entra em vigor quando o título amadurece. É considerado um método mais extenso de cálculo do retorno da dívida e também é conhecido como resgate / rendimento contábil. O rendimento até o vencimento compara ou iguala os fluxos de caixa atuais do título ao preço normal de mercado.
Tabela de comparação entre o rendimento do título e o rendimento até o vencimento
| Parâmetros de comparação | Rendimento da Obrigação | Rendimento até o vencimento |
| Denotação | O rendimento do título, ou comumente conhecido como rendimento, designa o retorno da receita do título. Resumindo, o rendimento de um título é calculado dividindo-se o valor do cupom (juros) pelo preço. | O rendimento até o vencimento entra em vigor quando o título amadurece. É considerado um método mais abrangente para calcular o retorno da dívida e também é conhecido como resgate / rendimento contábil. |
| Relação com o valor do cupom | É diretamente proporcional ao valor do cupom e aumenta com o aumento do mesmo. | É indiretamente proporcional à taxa de cupom de um título. Se o YTM de um título for menor que sua taxa de cupom, ele é vendido com um prêmio. Se o YTM de um título for maior do que sua taxa de cupom, ele é vendido com desconto. Da mesma forma, se o YTM de um título for igual à taxa de cupom, o título é vendido no padrão. |
| Relação com Preço | O rendimento do título é inversamente proporcional ao preço de um título. | O rendimento até o vencimento é a taxa de retorno prevista de um título e depende da taxa de cupom. |
| Fórmula | O rendimento do título é calculado como (taxa de cupom do título / Preço do título) | O rendimento até o vencimento é calculado pela fórmula: [(Valor facial / Valor presente) 1 / Período] -1. |
| Valor de mercado | Mostra claramente o valor atual de um título no mercado. | O rendimento até o vencimento é a taxa de retorno esperada calculada anualmente. |
O que é o rendimento do título?
O rendimento do título, também conhecido como rendimento, define a taxa de retorno de um título. Ao estudar mais esse termo, o rendimento do título considera a taxa de tempo do dinheiro e os retornos de juros compostos. Para entender o rendimento de um título de forma simples, pode-se dividir o valor do cupom pelo valor de face no vencimento.
O rendimento do título é indiretamente proporcional ao preço. À medida que o preço aumenta, o rendimento cai ou vice-versa. Quando um título é emitido, o portador do título confia algum dinheiro ao emissor. O emissor do título então paga os juros sobre o título até o momento em que ele está em operação. No vencimento, o valor de face do título começa a funcionar.
Por exemplo, um detentor de títulos compra um título de $ 1000 com um cupom de 10%. Se o detentor do título mantiver o título por 10 anos sucessivos, eles serão pagos 100 dólares a cada ano pelo emissor durante os 10 anos sucessivos. No final da duração, o portador do título receberá 1000 dólares do emissor. O rendimento do título é de 10% na data programada e pode ser calculado pela fórmula: (Valor do cupom / Preço).
O que é rendimento até a maturidade?
O rendimento até o vencimento, também conhecido como rendimento / resgate contábil, significa a taxa de retorno previsível obtida pelo titular do título anualmente. Para antecipar o rendimento até o vencimento, o título deve ser mantido até o vencimento. Ajuda a comparar o fluxo de caixa atual do título com o preço normal de mercado.
É indiretamente proporcional ao interesse do cupom de um título. Para ser vendido com prêmio, o rendimento até o vencimento de um título deve ser menor que sua taxa de cupom, e para vender o título com desconto, o rendimento até o vencimento deve ser maior do que sua taxa de cupom. Da mesma forma, se o YTM de um título for igual à taxa de cupom, o título é vendido no padrão.
Existem três variantes no YTM, dependendo do tipo de título. Em um YTC (yield to call), o título pode ser comprado novamente antes de sua data de vencimento pelo emissor. O rendimento para colocar (YTP) é semelhante ao YTC. A única diferença é que em um YTP, o detentor do título pode vender de volta o título ao emissor em uma determinada data. No caso de rendimento até o pior (YTW), um título pode ser resgatável, com opção de venda e intercambiável ao mesmo tempo.
Principais diferenças entre o rendimento do título e o rendimento até o vencimento
Conclusão
Rendimento do título e rendimento até o vencimento (YTM) são alguns dos termos vinculados a um título. O rendimento do título é a razão entre a taxa de juros anual e o valor atual do título, enquanto o rendimento até o vencimento (YTM) compara o fluxo de caixa atual e o pagamento de juros futuro esperado. Em outras palavras, o rendimento do título é o retorno real, mas o rendimento até o vencimento aponta para o retorno previsto anualmente. O rendimento do título é calculado pela fórmula: (Juros do cupom / Preço dado) e o rendimento até o vencimento é calculado pela fórmula: [(Valor de face do título / Valor presente do título) 1 / Período] -1.
